Factores que inciden sobre la decisión de siembra de los productores

Hasta último momento habrá muchos productores que estarán decidiendo si le dedicarán más superficie a la soja o continuarán con sus planes originales de siembra cuando los precios del maíz todavía no habían experimentado una fuerte caída. Para tomar esta decisión, los factores más relevantes que incidirán sobre la misma serán: la relación de precios entre la soja y el maíz y los márgenes de rentabilidad de cada grano.

En cuanto a los precios, si bien ambos commodities han tenido fuertes bajas en los últimos meses empujados por una buena cosecha en Estados Unidos, el maíz ha sido el más perjudicado de los dos. Esto se debe a que si bien ambas cosechas en Norteamérica tuvieron una mejora sustancial con respecto al ciclo anterior, en el caso del maíz el volumen estará cercano a los registros históricos, lo que ha generado una importante presión sobre la cotización internacional. 

Si se toma el ratio entre el precio de la soja y del maíz, se puede ver una clara ventaja del primero. La relación actual de precios (2,74) se encuentra por encima del promedio histórico (2,30), razón por la cual resulta más atractiva la siembra de la oleaginosa en la campaña que está comenzando. Si se mide este ratio tomando en cuenta los precios futuros a junio de 2014, si bien se ve un descenso (2,50), continúa por encima del promedio de la última década.

En el cálculo de los márgenes, los productores tienen su principal herramienta para ayudarse en las decisiones de siembra. Para esta campaña, al mes de septiembre, al contrario de lo que venía sucediendo desde 2008 para el mismo período, los márgenes brutos del maíz están por debajo de los de la soja. Esto se debe a la pérdida de valor que ha tenido al cotización del cereal, que se redujo más de USD/ton 120 desde que comenzó el 2013. Una vez que al margen bruto se le descuenta el costo del alquiler, la brecha de rentabilidad con la soja se extiende. 

Usando estas herramientas, los productores ven que además de que el costo de la siembra de maíz es de por sí mayor a la de la soja, los precios del primero continúan en caída libre, por lo que los márgenes de rentabilidad son mucho más acotados. Mirando estos números, tendrán que decidir que porcentaje del total de la siembra se la dedican a cada cultivo. Es probable que se vea una mayor migración hacia la soja en aquellas localidades en donde los rindes del maíz estén cercanos o por debajo de la media nacional.